Rozvíjející se trendy ETF v době, kdy se průmysl schází na významnou konferenci

Více než dva tisíce účastníků sestoupí do hotelu Fontainebleau v Miami Beach na výroční konferenci Exchange ETF. Aby přilákali návštěvníky, organizátoři pronajali celý noční klub LIV Miami v hotelu na párty Super Bowl v neděli večer.

Ačkoli je velká část konference záminkou k večírku mezi zástupci odvětví ETF a registrovanými investičními poradci (RIA), kteří jsou hlavními účastníky, toto odvětví potřebuje mnoho pokynů.

Dobrá zpráva: Stále přichází spousta peněz, ale sektor dozrává

Těžká váha ETF pokračuje ve sbírání peněz, nyní spravuje aktiva více než 8 bilionů dolarů. Indexové/pasivní investování, hlavní hnací síla ETF před 30 lety, nadále přitahuje nové následovníky, protože chytřejší investoři, včetně mladších, kteří začali investovat od pandemie, chápou, jak je obtížné překonat trh.

Špatnou zprávou je, že velká část snadno vydělaných peněz již byla vydělána, protože průmysl nyní zasahuje do středního věku. Téměř každý typ indexového fondu, na který si vzpomenete, již existuje.

Aby odvětví ETF mohlo růst, musí rozšířit nabídky aktivní správy a vyvinout nové způsoby, jak přilákat investory.

Aktivně řízené strategie si v roce 2023 vedly dobře a tvořily přibližně čtvrtinu všech přílivů. Pokryté nákupní strategie jako JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), která nabízela ochranu v případě hospodářského poklesu, shrábla peníze. Ale jak trhy dosáhnou nových maxim, není jasné, zda investoři budou i nadále investovat do krytých call strategií, které z definice nedosahují na rostoucích trzích.

Naštěstí se toto odvětví ukázalo jako velmi zběhlé v zachycení investiční doby. Ty se mohou pohybovat od hloupých nápadů (pot ETF v době, kdy neexistoval žádný skutečný pot průmysl) až po nápady, které opravdu vydržely.

Před šesti nebo sedmi lety to byly tematické technologické ETF jako kybernetická bezpečnost nebo elektromobily, které přitahovaly investory.

Velká témata v roce 2024: Bitcoin, AI, Magnificent 7 alternatives

Do roku 2024 průmysl sází na to, že příští generace bitcoinových ETF bude mít hodnotu miliard. Bitcoin pro babičku? Uvidíme.

Kromě bitcoinu jsou velkými tématy zde v Miami Beach 1) AI/a co to udělá pro finanční poradce a investory a 2) jak přimět klienty, aby přemýšleli o alokaci akcií za hranicí Magnificent 7.

Chybí zejména čínské investice.

Bitcoin pro babičku? Finanční poradci jsou rozděleni v tom, zda zasáhnout

Bylo úspěšně spuštěno deset spotových bitcoinových ETF. Lídři tří z nich, Matt Hougan, hlavní investiční ředitel společnosti Bitwise, Steve Kurz, globální šéf správy aktiv ve společnosti Galaxy, a David LaValle, globální ředitel ETF v Grayscale, povedou panel nabízející rady finančním poradcům, kteří se zdají být rozděleni. o tom, jak postupovat.

Zúčastní se také Ric Edelman, zakladatel Edelman Financial Engines, národní RIA číslo 1 a v současné době šéf Rady pro digitální aktiva finančních profesionálů (DACFP).

Edelman byl dlouho bitcoinovým býkem. Nedávno odhadl, že cena bitcoinu do dvou let dosáhne 150 000 dolarů (asi trojnásobek současné ceny) a odhaduje, že nezávislé RIA, které společně spravují 8 bilionů dolarů, by mohly v následujících dvou letech investovat 2,5 % svých spravovaných aktiv do kryptoměny. tři roky. let, což by znamenalo více než 154 miliard dolarů.

Doposud byly přílivy do bitcoinových ETF skromné, ale někteří poradci považují bitcoinové ETF za první skutečný most mezi tradičními financemi a kryptokomunitou.

Ale mnoho poradců váhá, zda je doporučit, a to nejen kvůli velkému počtu konkurenčních produktů, ale také kvůli zákonným minovým polím, která kolem bitcoinu stále existují, zejména kolem varování předsedy SEC Garyho Genslera, podle kterého jakýkoli finanční poradce doporučující bitcoin by měl věnovat pozornost. požadavky na „compliance“ pro zákazníky.

Mnohým budou tyto požadavky na vhodnost spolu s vysokou volatilitou, vytrvalým obviňováním z manipulace a pochybnostmi o bitcoinu jako skutečné třídě aktiv stačit k tomu, aby je udrželi stranou.

Ekosystém bitcoinů se snaží přesvědčit komunitu RIA o opaku.

Umělá inteligence: co může přinést investiční komunitě?

Investování do tematických technologií (kybernetická bezpečnost, robotika, cloud computing, elektrická vozidla, sociální média atd.) mělo za poslední desetiletí své vzestupy a pády, ale není pochyb o tom, že ETF s umělou inteligencí (IRBT, ROBT, BOTZ) získaly zpět některé zájem. Problémem je definovat, jak investice do AI vypadá a které společnosti jsou AI vystaveny.

Ale dopad už je cítit v komunitě finančního poradenství.

Jason Pereira, senior spolupracovník a finanční plánovač ve Woodgate Financial, vysvětluje, jak finanční poradci používají umělou inteligenci. Existuje několik úžasných nástrojů AI, které nyní mohou finanční poradci používat. Pereira popisuje, jak je nyní možné generovat finanční podcasty pouze pomocí úryvků vašeho vlastního hlasu. Stačí připojit nějaký text a může vygenerovat celý podcast, aniž byste kdy vyslovili skutečná slova. Jak generovat text? Teoreticky byste mohli přejít na Chat GPT a říct například „Napiš 500 slov o aktuálních problémech 401(k)“ a mírně to přepsat pro konkrétní publikum.

Jak ve světě, kde nyní může milion lidí generovat podcast s finančním poradenstvím, udržujeme hodnotu? Velká část méně kvalifikované práce (analýza dat) se rychle stane komoditou, ale Pereira věří, že mezi objemem a kvalitou se rychle objeví velmi velký rozdíl.

Alokace vlastního kapitálu za Velkolepou sedmičku

Finanční poradci jsou bombardováni klienty, kteří na ně naléhají, aby investovali do Magnificent 7. Nový Magnificent 7 ETF (MAGS) od Roundhill v posledních měsících vydělal hodně peněz a nyní přesáhl 100 milionů dolarů ve spravovaných aktivech.

Od konce loňského roku došlo k obrovskému přílivu do technologických ETF (Apple, Microsoft, NVIDIA) a mírnému přílivu do komunikací (Meta a Alphabet) a spotřebitelského uvážení (Amazon). Téměř vše ostatní stojí na mrtvém bodě, včetně odlivu kapitálu do energetiky, zdravotnictví a materiálů.

Poradci hladoví po radách, jak mluvit s klienty o rizicích koncentrace investování pouze do velkých technologických akcií a jak dlouhodobě alokovat jejich investice.

Alex Zweber, výkonný ředitel investiční strategie ve společnosti Parametric, a Eric Veiel, vedoucí globálních investic a CIO ve společnosti T. Rowe Price, vedou panel o alternativních přístupech, které v poslední době zaznamenaly určitý úspěch, včetně ETF, které investují do překryvů opcí, ale i na kvalitě. a obecně dynamické investování, které se překrývá, ale je širší než jen investování do Magnificent 7.

Přestaňte mluvit o číslech a výnosech a začněte nabízet rady „zaměřené na člověka“.

Promluvte si s jakýmkoli finančním poradcem déle než pár minut a pravděpodobně vám řekne, jak těžké je jednat s některými klienty, kteří jsou přesvědčeni, že by měli investovat všechny své peníze do NVIDIA nebo cínových dolů bolivijských, nebo kteří mají ADHD a chtějí investovat. jeden den vložit všechny své peníze do investice a druhý den je vybrat.

Brian Portnoy a Neil Bage, spoluzakladatelé společnosti Shaping Wealth, vedou jeden z prvních panelů o tom, jak se finanční poradci mohou odklonit od zaměření na čísla a více se zapojit do svých klientů na osobní a emocionální úrovni.

Zní to složitě, ale konkurence o klienty se zintenzivnila a objevuje se nový obor v poskytování finančního poradenství, méně zaměřený na čísla (spravovaná aktiva, poplatky, čtvrtletní výkazy) a více zaměřený na rozvoj podnikání.zkušenosti investorů. porozumění behaviorálním financím a emoční inteligenci.

V rámci tohoto stylu investičních rad, často označovaných jako rady „zaměřené na člověka“ nebo „na lidi“, lze strávit více času diskusí o behaviorálních předsudcích, které vedou k investičním chybám, než podrobnostmi o akciovém trhu. To může klientům pomoci rozvíjet chování, například vhodnější pro dlouhodobé investování (méně obchodování, méně načasování trhu).

Zastánci tohoto přístupu se domnívají, že je to mnohem lepší způsob, jak zaujmout a udržet zákazníky v dlouhodobém horizontu.

Co chybí ? Čína

Po celá léta byl panel o mezinárodním investování, a konkrétně investování na rozvíjejících se trzích a v Číně, základem konferencí ETF.

Už ne. Je pozoruhodné, že zde není žádná diskuse o mezinárodních investicích, ale zejména o Číně, kde je politické riziko nyní vnímáno jako tak vysoké, že investoři prchají z Číny a čínských ETF.

Investice „mimo Čínu“ skutečně není snadný úkol.

THE iShares Rozvíjející se trhy kromě Číny ETF (EMXC) byla zahájena s malou fanfárou v roce 2017 a několik let neměla ve správě téměř žádný majetek. To se změnilo na konci roku 2022, kdy čínské ETF začaly dlouhý, pomalý sestup a kapitálové toky do EMXC explodovaly od investorů, kteří stále chtěli expozici na rozvíjejících se trzích, ale ne na Čínu.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Scroll to Top