Zelené investování v Texasu ukazuje, jak se fondy vyhýbají zákonům proti ESG

Zůstaňte informováni pomocí bezplatných aktualizací

Krátce poté, co Texas koncem roku 2022 spustil první černou listinu ESG ve Spojených státech, napumpoval velký vzdělávací investor ve státě produkujícím ropu 300 milionů dolarů do fondu určeného na dotování globálního energetického přechodu od fosilních paliv.

Závazek fondu Texas Permanent School Fund (PSF) ve výši 51 miliard USD, který ročně přiděluje více než 2 miliardy USD na veřejné vzdělávání, je podle údajů PitchBook největší v rámci fondu Energy Transition Solutions Fund, MGETS společnosti Macquarie Green Investment Group.

Tato investice ukazuje, jak fiduciáři nacházejí způsoby, jak zacelit mezery v pravidlech navržených konzervativními úředníky, aby z portfolií veřejných investic vyloučili environmentální, sociální a správní hlediska, a zároveň ukazuje, jak je obtížné takové zákazy vynucovat.

Státní zákon z roku 2021 přijatý texaským zákonodárným sborem vyzval státní penzijní plány a další subjekty, aby se vzdaly společností a fondů považovaných za nepřátelské vůči fosilním palivům. Glenn Hegar, republikánský státní kontrolor, zašel koncem roku 2022 ještě dále a jmenoval 10 společností a více než 300 fondů pro odprodeje z texaských penzijních fondů a dalších státních nadací, jako je PSF.

Ačkoli zákon obsahuje výjimku pro soukromé kapitálové fondy, které již přežily alespoň jeden test, Hegar vyzval státní úřady, aby se řídily duchem zákona, pokud jde o jejich investiční portfolia.

„Jak kontrolor Hegar zdůraznil v korespondenci týkající se těchto důchodů a jiných fondů, je třeba vyvinout veškeré úsilí, aby bylo v souladu s duchem zákona a vůlí zákonodárného sboru, který se snažil zajistit, aby peníze „daňových poplatníků z Texasu nebyly investovány do způsobem, který poškozuje ekonomiku. ekonomiku státu,“ řekl Hegarův mluvčí.

Mluvčí PSF potvrdila, že některá z jejích aktiv byla v MGETS, která podle ní nebyla na Hegarově černé listině. “Texas PSF Corporation plně dodržuje všechny státní zákony,” řekla.

Fond Macquarie začal získávat peníze v srpnu 2022 s cílem 2 miliardy dolarů a podle údajů PitchBook je na dobré cestě tento cíl letos splnit nebo překročit. Fond mimo jiné ekologicky zaměřené projekty investuje do udržitelných leteckých paliv, zeleného vodíku, čistých hnojiv a udržitelného finančního počátečního kapitálu.

Andrew Poreda, hlavní výzkumný analytik společnosti Sage Advisory se sídlem v Texasu, řekl listu Financial Times, že investice Macquarie se zdá být v souladu s jinými holdingy PSF, které se zabývají tématy čisté energie, i když to bude v rozporu se zjevnými cíli státních volených představitelů.

“Neexistuje žádná explicitní zpráva, že nemůžete investovat do čisté energie, ale to odporuje sentimentu a kontextu, který texaský zákonodárce a guvernér kladou.”

Hegarův mluvčí uvedl, že státní zákonodárci si ponechávají konečný dohled nad státními investičními subjekty a že jeho úřad „nemá žádnou formální kontrolu nad investičními aktivitami PSF“.

„Zákon poskytuje krytým subjektům řadu možností, jak zajistit, aby byly schopny plnit své svěřenecké povinnosti vůči svým zákazníkům a lidem v Texasu,“ uvedl mluvčí. “Rozhodnutí, zda tyto možnosti využít či ne, záleží na řídících orgánech investičních subjektů.”

Hegarova černá listina společností vnímaných jako antifosilní paliva vedla k národnímu hnutí mezi konzervativními státními zákonodárnými sbory a finančními úředníky s cílem omezit šíření investic ESG ve Spojených státech. Některé liberálnější jurisdikce zase podnikly protichůdné kroky, aby podpořily větší zohlednění environmentálních nebo sociálních faktorů při investicích.

BlackRock, správce aktiv v hodnotě 9,1 bilionu dolarů sídlící v New Yorku, byl častým cílem úsilí proti ESG. Naposledy byla společnost žalována v Tennessee, kde ji státní zástupce obvinil z porušení zákonů na ochranu spotřebitele zneužitím ESG faktorů; BlackRock tvrzení odmítl a uvedl, že obvinění „rázně popře“.

Hegar napsal PSF v únoru a poznamenal, že jeho kancelář se zbavila BlackRock a „všech investic souvisejících s BlackRock“, zatímco PSF povzbuzoval, aby „prozkoumala alternativy a investovala s novým partnerem, který nebojkotuje energetické společnosti“.

Od investice PSF se jinde v zemi kvůli investicím ESG vedly četné právní bitvy.

V září federální soudce zamítl žalobu zpochybňující pravidlo ministerstva práce, které umožňovalo, ale nevyžadovalo, aby svěřenci zvažovali faktory ESG při investicích. Toto rozhodnutí je doprovázeno poznámkou soudu, že soudce „nemusí obecně omlouvat investování ESG, ani v konečném důsledku přijímat pravidlo, aby dospěl k tomuto závěru“.

Mezitím koalice podporovaná svazem zaměstnanců státu Oklahoma zpochybňuje snahy o zbavení se několika velkých finančních institucí kvůli jejich vnímanému odporu vůči ropě a plynu. V New Yorku čelí tři penzijní plány, které se rozhodly zbavit se společností využívajících fosilní paliva, samostatné žalobě s tvrzením, že jejich rozhodnutí nebylo učiněno tak, aby sloužilo zájmům účastníků plánu.

Macquarie, významný hráč v americkém obchodu se zemním plynem a jeden z více než 300 signatářů iniciativy Net Zero Asset Managers, se odmítl vyjádřit.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Scroll to Top